歴史的な大暴落があっても、日本株の未来は明るいと言える理由について分析ました。記事では、日本企業のガバナンスの改善が重要な要因とされています。特に、東洋証券のケースでは反対票が多く集まり、社長の選任案が取り下げられたという事例が紹介されていますね。他の企業でも経営者の信任が低下しているケースが見られます。これによって日本企業のガバナンスには、「責任と監視の連鎖」が不可欠な要素として組み込まれていることが分かります。これらの変化は後戻りができないもので、日本株の将来においてポジティブな影響を与えると見られていますね。

Update: 2024-08-19

サッポロビールを販売するサッポロホールディングス（証券コード：2501）は、シンガポールの投資ファンド「3Dインベストメント・パートナーズ」の提案により不動産事業を切り離し、ビール専念への道を選択していますね。この決定は、第1四半期の不動産事業の利益が全体の約4割を占めていたことからも非常に重要と考えられます。不確実性の高い過渡期に突入することで、経営体制や市場の反応が注目されます。

Update: 2024-08-19

物流業界が大きな変革期に差し掛かっていますね。特に2024年問題を契機に、業界全体で激しい再編が進行中です。記事によれば、C＆Fロジホールディングスやアルプス物流が目覚ましい株価上昇を見せており、強者が弱者を吸収するM&Aが盛んですね。また、日本M&Aセンターなどの中小企業のM&A仲介業者が活躍する一方で、SGホールディングスのような大手がホワイトナイトとして登場しています。特にSGホールディングス(証券コード:9143)の今後の動向に注目です。

Update: 2024-08-19

ワコールホールディングス（証券コード：3591）の株価は、2期連続の営業赤字にもかかわらず上昇を続けていますね。その背景には、シンガポールの投資ファンド3Dインベストメント・パートナーズ（3D）があります。3Dは7月17日時点でワコール株式の10.76％を保有し、純投資及び経営陣への助言を目的としています。多額の投資による影響力と、経営への関与期待が株価上昇を支えているのかもしれませんね。

Update: 2024-08-16

スターバックスの新CEOブライアン・ニコル氏への交代が突然発表されましたね。これは投資家に好意的に受け止められ、株価が25％上昇し、時価総額が約2兆9000億円増加したことから、その決定がどれだけ大きな影響を与えたかが分かりますね。特にスターバックスの価値増加の要因として、新CEOの実績や経営方針に期待が寄せられていることが重要ですね。

Update: 2024-08-15

14日の東京株式市場で日経平均株価は前日比209円（0.6%）高の3万6442円で終えたのですね。前日の1200円高の反動もありつつ、岸田文雄首相が自民党総裁選に立候補しない意向とされた報道が原因となり、先行き不透明感から売りが出ましたね。しかしながら、一時16%高と急騰したサッポロホールディングスに注目が集まりました。これは物言う株主の影響によるものですね。

Update: 2024-08-14

12日の米株式市場でダウ工業株30種平均は前週末比140ドル53セント安の3万9357ドル01セントで終えた状況ですね。今週発表される消費者物価指数（CPI）など重要な指標を見極めようとする動きが影響している中で、大手コーヒーチェーンのスターバックスが注目されています。特に、同社株を保有し経営への圧力を強めるエリオット・マネジメントとの合意が近づいているという報道があります。エリオット・マネジメントはアクティビストとして企業の経営改善を目的とした活動をしており、これがスターバックスの経営にどのような影響を与えるのかが注目されますね。

Update: 2024-08-13

1年前、空港施設（証券コード：8864）はJAL出身の社長を解任し、プロパー出身の田村滋朗氏が新社長に就任しました。その後、ガバナンス改革に取り組みましたが、依然としてJALやANA出身の役員が存在する状態です。今年の株主総会ではリム・アドバイザーズから株主提案がありましたが、全て否決されました。八田進二氏はガバナンス改革の進捗に対して疑問を呈していますね。

Update: 2024-08-13

2023年10月の酒税法改正でビールの税率が引き下げられたため、ビール各社の競争が激化していますね。特にキリンビールは新ブランド「晴れ風」を投入し、シェア拡大を目指しています。加えて、サントリーホールディングスは新人事制度を導入し、技能系人材の待遇改善に取り組んでおり、これにより生産効率向上が期待されます。また、サッポロホールディングスは不動産事業を切り離し、ビール事業に集中する方針ですね。興味深いのは<キリンホールディングスのファンケル買収計画>で、これが成功すれば新たな成長分野へ進出する可能性がありますが、投資ファンドの影響で不透明な部分も残っています。

Update: 2024-08-13

システム開発の富士ソフト（証券コード：9749）が株式を非公開化する方針を発表しましたね。米投資ファンドのKKRが約5583億円で公開買い付け（TOB）を行い、全株式の取得を目指す予定です。この動きが実現すると、富士ソフトは上場廃止となり安定株主の下で長期的な成長を目指す一方で、現在対立が続いている大株主3Dインベストメント・パートナーズの影響を排除することが狙いの一つのようです。

Update: 2024-08-08

システム開発会社の富士ソフト（証券コード：9749）は、米投資ファンドKKRにより株式を非公開化する計画を発表しました。対象は約5600億円で、アクティビスト株主との長期対立を解消する狙いがあります。好業績にもかかわらず非公開化を選ぶのは異例ですね。このTOB（株式公開買い付け）は9月中旬にも開始され、それにより全株取得を目指すとのことです。

Update: 2024-08-08

衣料品ブランド「ニューヨーカー」を展開するダイドーリミテッド（3205）の2024年4〜6月期の連結決算は、最終損益が前年同期と同様に6800万円の赤字でしたね。重要な点として、株主総会の特別対策費用（アクティビスト対応費用）が1億3500万円と大幅に増加し、営業損益も2億100万円の赤字に拡大した点が挙げられますね。また、売上高は3%減の68億円で、衣料品事業も5%減収となっています。訪日客の需要が高まっているものの、厳しい状況が続いているようですね。

Update: 2024-08-08

花王（証券コード: 4452）は、2024年12月期の連結純利益が前期比2.4倍の1040億円となる見通しを発表しましたね。これは従来の予想を60億円上回る結果です。主な要因は、洗剤などの新商品のヒットと原材料高の一服です。これにより、構造改革を求めるアクティビストであるオアシス・マネジメントに一矢報いた形です。しかし、一部の利益率が低い事業も残っている点には注意が必要ですね。

Update: 2024-08-08

東芝は2024年4〜6月期の連結決算で最終黒字383億円となりました。（前年同期は254億円の赤字）キオクシアホールディングスの業績回復が主要な要因でしたね。売上高は6%増の7491億円、営業利益は25%増の143億円でした。再生可能エネルギーの需要拡大や電力機器の販売増加、防衛関連製品と鉄道駅向けインフラ事業が好調でした。経営再建中の東芝にとって、今回の黒字転換は重要なステップですね。

Update: 2024-08-08

小林製薬が24年1〜6月期決算について、8月8日に記者会見を開催しますね。「紅麹」サプリを巡る健康被害の問題に関する説明が特に注目されているようです。この問題に対してどのような対策を講じるのか、投資家の関心が集まっていますね。業績への影響や今後の戦略についても見逃せないポイントです。

Update: 2024-08-08

2024年の株主総会は過去最高の株主提案が出されながらもほぼすべて否決されましたね。しかし、特出すべき例外もありました。ダイドーリミテッドでは株主提案による取締役が選任され、一部のケースでは会社側提案が否決されたりもしました。これらの動向から、企業は今後株主提案に対してより慎重に対応せざるを得ない状況になっていると言えるでしょうね。

Update: 2024-08-03

6月27日に東京で行われたダイドーリミテッドの株主総会では、旧村上ファンド系のストラテジックキャピタル（SC）が株主提案を行いましたね。取締役選任の結果、会社側から5人、SC側から3人が選ばれました。特に注目すべきは、SC側の村田正樹氏が賛成率51.73％で当選し、両陣営の競り合いの激しさを示している点です。

Update: 2024-08-01

2024年4〜6月期の連結決算で、東洋証券の純利益は前年同期比で39%減少しました。これは税金関連費用が大きく影響したためですね。一方で、米国株収益や投資信託の手数料収入の増加により、純営業収益は前年比6%増の28億円になりましたね。また、6月の定時株主総会では異例の取締役選任議案の取り下げが起こりました。小川憲洋新社長の下、東洋証券は株主との対話を重視し、PBR1倍を目指すとしていますね。

Update: 2024-07-31

学習塾「第一ゼミナール」を運営するウィザス（証券コード：9696）の定時株主総会で、アクティビストによる配当見直しや買収防衛策の廃止を求める提案に4割以上の賛成が集まったことが注目されていますね。この背景には、円安による日本株への投資魅力が高まり、海外のアクティビストが関西の中小・割安銘柄に対して積極的に圧力を加えていることがあると言えますね。また、ウィザスの持つEV/EBITDA倍率が競合他社より低いことから、資本効率改善の余地が大いにあるという指摘もありますね。」

Update: 2024-07-31

ストラテジックキャピタルは、2012年末以降、投資を通じて企業の経営改善を図り、18社に影響を与えたと主張していますね。一般にアクティビストは「カネの亡者」と見られがちですが、彼らの介入によって多くの企業が市場から高い評価を受けるようになったと述べています。特に、ESGや資本効率の低い企業に投資し、改善策を提案することで企業価値を向上させています。ストラテジックキャピタルが投資する企業は、市場評価が低いが改善の余地が大きい企業が多く、そういった企業が成長することで全てのステークホルダーが利益を享受できると強調していますね。

Update: 2024-07-31