旧村上ファンド系の投資会社エスグラントコーポレーションなどが、アルプスアルパインの株式を12.59%から13.35%に増やしましたね。関東財務局に提出された変更報告書によると、エスグラントと共同保有する株数は2928万株に及ぶことになります。また、旧村上ファンド系の南青山不動産が0.99%から2.05%に、シティインデックスイレブンスも新たに0.69%を持つことになりましたね。保有目的は「投資及び経営陣への助言や重要提案行為」とされています。一方、野村絢氏の保有割合は2.34%から1.35%に減少しています。

Update: 2024-09-20

キリンHDによるファンケルのTOBは株価の急上昇による苦境に立たされましたね。TOB期限を3度延長し、価格も2800円に引き上げるなどの紆余曲折を経て、最終的に買収が成立しました。この一連の動きは、株価の変動と市場の反応が企業戦略に与える影響を如実に示しましたね。

Update: 2024-09-13

JPXの山道裕己CEOは、日本企業のPBR（株価純資産倍率）の向上を推進しています。現在、1倍を下回る企業が多いですが、山道CEOはPBR1倍を超えるのが当たり前になることを目指しているんですね。PBRが1倍を下回るということは、企業の株主資本よりも時価総額が小さいことを意味し、これは企業にとって問題とされています。具体的にはROE（自己資本利益率）とPER（株価収益率）が重要な要素で、企業価値の向上に繋がる対話が求められますね。

Update: 2024-09-13

旧村上ファンド出身者による投資ファンド、エフィッシモ・キャピタル・マネージメントがサンケン電気の株式をさらに取得しましたね。関東財務局への提出報告書によれば、その保有比率は従来の25.36%から26.98%に引き上げられました。この買い増しは2024年6月から続いている買い増し戦略の一環で、エフィッシモはサンケン電気に対して株主還元の強化や経営改革を求める「物言う株主（アクティビスト）」とされていますね。

Update: 2024-09-12

記事では、基幹システムのリプレースが多くの日本企業で失敗している原因として『プロセスオーナー』の不在が指摘されていますね。プロセスオーナーは、部門横断的な視点で業務プロセスを設計し、各機能部門の利害を調整する重要な役割を担います。また、変化の多い現代の経営環境では、最適解を頻繁に見直し、合意形成を進めることが求められていると述べていますね。

Update: 2024-09-12

富士ソフトの非公開化を巡る買収劇が、米ファンドKKRとベインキャピタルの争奪戦となっている中で、創業家の動向が注目されていますね。富士ソフトは主要株主と共にKKRの提案に賛同してTOBを8月に発表しましたが、9月に入りベインも高額な買収提案を示し、状況は複雑化しています。特に、富士ソフトの創業家がベインと非公開化に関する排他的取引を合意しており、創業家と会社が対立する構図になっていますね。富士ソフト株価は現在9400円前後で推移し、投資家の動向が注視されています。

Update: 2024-09-12

株主総会や株主名簿管理を行う信託銀行が、新たに企業ガバナンスを助言するサービスを提供していますね。みずほ信託銀行は、アクティビスト目線で企業課題を整理する模擬試験のようなサポートを行い、経営改善を促進しています。信託銀行がガバナンス改革に乗り出すことで、運用立国の基盤が強化され、日本企業の価値向上が期待されますね。

Update: 2024-09-12

最近、日本企業が外資による買収ターゲットになっている可能性が高まっているという記事が注目を集めていますね。これは円安が原因で、特に大企業が割安に見えるためです。例えば、セブン＆アイ・ホールディングスはカナダの大手コンビニから買収提案を受け、株式市場でも大きな話題となりました。この動きが今後はゲーム業界に波及するかもしれないですね。外資企業が次に狙うのは、世界的に有名な日本のゲーム会社になる可能性が高まっていると言われていますね。

Update: 2024-09-10

日本企業は資本効率やガバナンスの改善に向けて動いていますね。特にアクティビストと呼ばれる物言う株主の外圧が大きな役割を果たしています。この背景にはセブン&アイ・ホールディングスのような企業がカナダの同業大手から買収提案を受けるなどの動きがあります。そして、マネックスグループの松本大会長はこれが日本の資本市場の重要な転換点であると指摘していますね。

Update: 2024-09-10

東証が企業に対し株価上昇を促す取り組みを始めてから約1年半が経過しましたね。多くの企業が「PBR1倍割れ解消」に向けた努力を強化していますが、特に注目されているのは、より実態に近い資産価値を反映した「修正PBR」を基準にした経営改革です。「簿価」だけでなく実際の資産価値を評価基準にすることで、企業価値をより正確に反映させる目的がありますね。このアプローチはアクティビスト（物言う株主）からの関心を集めており、その存在が企業に対するプレッシャーとなっています。今後も、この動向には注目が必要です。企業がどのように対応し、実際にどれだけの成果を上げるかが鍵ですね。

Update: 2024-09-09

豊田自動織機（証券コード：6201）は5月に資本効率向上を求めるアクティビストの提案を受けたが、積極的な買いが入っていないですね。産業車両関連事業は堅調ですが、株主還元や戦略投資、株式の持ち合い解消への評価が低いです。市場は中長期的な企業価値向上を見極めていますね。

Update: 2024-09-09

アクティビストとして知られる香港の投資ファンド、オアシス・マネジメントがセーレン株式会社の約6.28%に当たる427万1704株を取得しましたね。オアシスはこの取得を「ポートフォリオ投資」としており、8月9日から30日までの間に合計約58億円を投じております。また、この取得によりセーレンの第3位の大株主となりますね。

Update: 2024-09-06

この8月にカナダのコンビニ大手アリマンタシュオン・クシュタールがセブン&アイ・ホールディングスに買収提案をしたことが明らかになりましたね。この動きは日本企業の企業防衛の前提を大きく変えるかもしれません。今後、海外からの買収提案が増える可能性が高いです。特に、日本企業の中でもPBRが1を大きく下回る企業が狙われやすいですね。理論的にはPBRが0.5の会社を買収し、その日限りで事業を停止して清算することで、投資額を倍にすることが可能です。これが、他の日本企業にも影響を及ぼす「怖さ」の一因です。

Update: 2024-09-06

独立系システム開発会社である富士ソフト（証券コード9749）がアメリカの大手投資ファンド、KKRとベインキャピタルの争奪戦の中心に立っているのは興味深いですね。富士ソフトを巡る競争は、2022年10月に非公開化の余地を探るために始まりました。KKRはTOBを表明し、ベインキャピタルもこれに対抗し、価格提示を行っています。両者が注目するのは、富士ソフトが保有する数々の不動産。現在、どちらが優位に立つかは未知数ですが、交渉の行方は投資家にとって大きな関心事ですね。

Update: 2024-09-06

物言う株主（アクティビスト）として知られるストラテジックキャピタル（東京・渋谷）が、山洋電気株を買い増したことが明らかになりましたね。保有比率は直近の6.28%から7.39%に上昇しましたね。同社は保有目的を「純投資及び状況に応じて重要提案行為などを行うこと」と発表しましたね。この動きによって、山洋電気の経営に対する影響力がさらに強化されることが予想されますね。

Update: 2024-09-05

旧村上ファンド出身者が設立した投資ファンド、エフィッシモ・キャピタル・マネージメントが帝人株を買い増したことが5日、関東財務局に提出された報告書で明らかになりましたね。保有比率を6.03%から7.67%に引き上げたということです。エフィッシモは、株主還元の強化など経営改革を求める「物言う株主（アクティビスト）」として知られていますね。

Update: 2024-09-05

東証がPBR1倍割れ企業に改善要請を出したことで、海外投資家が日本株市場に戻ってきたのは良い傾向ですね。しかし、多くの企業が株主還元に集中しており、根本的な低収益性問題を解決できていない点が懸念されますね。株主還元は一時的に株価を上げるものの、長期的には持続可能な利益やキャッシュフローの増大が不可欠ですね。そして、低PBRの企業はアクティビストの攻撃対象となりやすく、企業戦略の転換を迫られるリスクもありますね。日本の経営者はより高いPBRの水準を目指し、持続的な成長を図るべきですね。

Update: 2024-09-05

日本の大手独立系システム開発企業、富士ソフト（証券コード9749）を巡って、米国の投資ファンドKKRとベインキャピタルが買収を争っています。KKRは約5600億円の買収提案を行い、ベインもこれに対抗して約6000億円を提示しています。富士ソフトの成長性や有望な不動産資産が、大きな魅力となっているようですね。

Update: 2024-09-05

米百貨店ノードストロームの創業家がMBO（経営陣が参加する買収）を検討しているとの発表がありましたね。市場縮小の続く百貨店業界において、競合他社メーシーズのように買収提案を受ける前にともいえます。CEOエリック・ノードストローム氏が主導するこの提案により、非公開化して経営の立て直しを図る狙いがあるとのことです。この動きは投資家にとって、ノードストロームの将来の成長戦略に対する注目点となるでしょうね。

Update: 2024-09-05

8月下旬、個人投資家が集まる場でアクティビストに関する議論が行われましたね。投資歴30年余のベテラン、Aさんはダイドーリミテッドに対する村上世彰氏とストラテジックキャピタルの動きに不満を感じていたそうです。とはいえ、アクティビスト嫌いというわけではなく、逆にその存在意義には敬意を表していたようですね。中でも日本証券金融へのストラテジックキャピタルの揺さぶりに関して、Aさんは注目しているようです。これにより市場がどう変わるか見守る価値がありそうですね。

Update: 2024-09-05